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智能投顾概念火热 靠谱吗

发布时间: 2017-11-14 15:29:29   作者:-   来源: 互联网   浏览次数:
摘要: 以量化投资为逻辑,以机器人智能、批量操作为方式,智能投顾逐渐成为了最新的热词,围绕这一理念迅速崛起的产品和服务正在不断...

 

随着科技不断渗透到金融领域,在高端服务低端化的过程中,以及在投资收益分配的博弈过程中以资产配置理念为基础,以量化投资为逻辑,以机器人智能、批量操作为方式,智能投顾逐渐成为了最新的热词,围绕这一理念迅速崛起的产品和服务正在不断抢滩万亿理财市场

抢滩理财市场

自2016年以来市场上发出智能投顾的声音不绝于耳,蚂蚁金服、平安一账通、等多家平台纷纷杀入。布局智能投顾已经不再是一件新鲜事,包括公募基金、互联网金融平台以及大型的财富管理公司等在内都在抢滩这一市场。

广发证券指出,国内机器人智能投顾目前尚处于起步阶段,目前已有少部分公司推出机器人投顾产品,可以分为三类。第一类是独立的第三方智能投顾产品。主要为用户解决如何建立与风险匹配的分散化投资组合的问题;第二类是传统金融机构的产品,主要依托机构自身的产品资源和客户优势发展智能财富管理平台;第三类则是互联网公司的财富管理应用,这些产品在互联网金融的浪潮中产生,并且各具特点。

机器人投顾平台以及产品的多样化满足了更多用户的需求,平台的大量涌现也在一定程度上标志着曾经高端用户群才能享受的专业理财服务正在不断下沉,蓝海市场已经是更多业内人士对这一行业的展望论断。

一如在国内红火的多类金融产品和金融行业一样,机器人智能投顾也属于舶来品。

除资产配置理念之外,智能投顾的勃发的另一原因似乎在于收益的博弈。对于一个顶级级别的私人银行家能够服务的客户只有30~50人,正是这样的门槛决定了他只能服务亿级以上的客户。作为智能投顾的领头羊,Wealthfront、Betterment、FutureAdvisor三家智能投顾平台获得飞跃式发展在一定程度上取决于低费率,以更低的成本获取更好的服务。其中FutureAdvisor的直接管理费率为0.5%;Wealthfront的平台费用为0~0.25%;Betterment的平台费用略高于Wealthfront,为0.15%~0.35%。

“以前是没办法一个人管理1000人的,需要监管公司和基金公司,而用户付的管理费平台甚至连十分之一都拿不到,但是现在平台管理费可以收以前一般的价格,同时还可以获得更高的收益,这是智能投顾最根本的地方。”一位智能投顾平台负责人称。

挑选资产池子

在智能投资平台中,最重要的是智能投顾系统中能够提供的资产类别、平台挑选资产池子的方式以及基于机器学习这一智能方式如何能够动态平衡不断变化的客户资产和市场可选产品收益风险的匹配。

 “目前中国的用户偏好固收类和类固收资产,所以还相对好配置。”真融宝董事长吴雅楠对记者表示,平台目前约有50%的非标资产以及50%的场内债券,同时还有一些场内套利的对冲资产。

“配置具体的比例需要优化模型,除给到用户7%的风险溢价外,还希望中间能够产生一些超额收益。”对此配置需要达到两个目标。第一,优化收益,即除去用户收益后能够达到超额收益的最大化。第二,达到活期和久期的匹配。例如,各种资产应分散不能超过平台总量一定比例;标准化的最大回撤。“‘优化目标函数+约束条件’以生成每一类资产的配置。”

智能投顾领域中,如何将客户资产投注到不同的篮子中固然重要,然而更重要的是智能投顾平台准备了哪些篮子。

 “资产配置讲求的是资产回报,投资和保障是资金管理的两个方面。”郑毓栋表示,保险不应该求回报,在某种程度上可以将保险看作杠杆,即当你要发生一笔支出的时候,可以用最小的支出杠杆那笔最大的支出。

智能投顾需完善

在李强看来,真正的智能投顾要做到两点。第一,公司要通过技术手段支配客户账户的资金。但是目前在中国的投顾行业中,明确禁止挪动账户资金。第二,通过技术手段将客户资金投资到某类资产上去,但是目前中国的现状为,绝大部分资产类别无法通过某一接口自动投资到多数资产之上。“股票和基金可以,但是大量的非标产品均不可以。

 “中国目前还缺乏从非标准化到标准化再到ABS的过程,同时,中国金融基础设施、工具也尚未建立起来,所以目前智能投顾行业,要么在国内做海外资产的智能投顾,如果选定在国内,则只能将目光集中于股票类资产。”相比离中国现状较远的智能投顾,智能资产管理还相对“接地气”,一方面,可以覆盖更多的资产类别;另一方面,平台与客户在法律关系上,无论是合同法还是民法等法律角度均属于债权转让、客户授权转让等合法层面。

基于分散投资理念,在同样风险下求得更高回报的智能投顾更多追求的是低成本而并非智能。“投顾平台资产投放空间约为全球的5000多家基金,然而事实却是,将这5000家基金样本缩减至500家,甚至有些初创公司多方面受限仅谈了1~2家,最后的回报效果并不会差太多。”上述风投人士表示,智能投顾的门槛并没有想象中的高,目前正在应用的技术也早已存在多年。

目前,中国多数财富顾问缺乏专业性,销售驱动模式落后,客户体验差,属典型待颠覆市场。“如果智能投顾能够给广大投资者提供一个专业高效、价格便宜的线上理财方式,有可能会跨越成熟市场的人工模式,直接进入智能时代。”这个效应将在私人银行之下的市场中尤为明显。

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