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量化交易最大的机会在中国股市

发布时间: 2017-11-13 16:38:57   作者:-   来源: 互联网   浏览次数:
摘要: 中国量化投资整个市场从长期来讲最大的机会,毫无疑问是在股票市场。因为中国的上市公司数量覆盖的面积,它的投资者群体,经济...

量化投资采用的方法论与其他投资方式不同

  量化投资和其他投资方式没有什么本质的不同。唯一的一个区别,量化投资所采用的一些方法论有所区别。举个例子来讲,比如我们说主观的投资经理,基于对这个市场,对这个股票,包括他的基本面,包括市场整个的动量,包括整个投资的情绪,包括资金流、宏观、策略等等之类的信息进行综合的决策,这个决策的过程是在他投资经理本人的大脑里面,对于外部社会来讲是黑箱状态。你不知道它内在决策流程和过程怎么样,你能听到他说一些投资策略和投资逻辑,但你并不能确切的重演这个过程。

  而量化投资采用一种和自然科学里面很接近相似的,通过数据不断地验证测试你的一些想法,然后使其能够和自然科学里面很多自然实验,数理方面一些实验完全一致的方法论,利用这种科学方法论去重复的呈现资本市场上通过数据研发产生一些规律,并且利用这些规律来在未来进行交易,利用这些交易去持续稳定的盈利。量化投资本质上有这么一个区别,如果说这算一个很大区别的话,这应该是最大的一个。

量化化投资当中哪一个方面收益是最主要的?

  量化投资无疑是高频交易这块收益最高,而且也是最稳定的。但是高频交易有一个致命的问题,它的资金容量太小。我自己是在清华读的研究生,包括在清华、北大会有很多理工科学生毕业之后,由于种种原因,可能兴趣、机缘巧合进入高频交易这个领域,可能是自发的,可能是不自觉的。这块的收益基本上是最高的,单从投资收益来讲,基本上每年都是100%以上,就是每年翻一番以上,做得还比较一般的。做得好的可能每年翻几番都会有,但是这个策略有一个最致命问题,它没有容量,它没有capacity。举个例子来讲,500万本金砸进去,一年之后赚500万。你5000万本金砸进去,一年之后可能只能赚300万。它这个市场决定每年只能提取出500万出来,最多。所以更多的钱投入是没有意义的,单从收益这块,他的回报是最高的,但是这个行业,在这个细分领域竞争也是最激烈的,因为所有策略,它的生命周期可能也就是几个月,所以你必须要长期的不断的根据市场周期去研究新的策略。

未来5年或10年中国股市一定会成为全球第一

中国量化投资整个市场从长期来讲最大的机会,毫无疑问是在股票市场。因为中国的上市公司数量覆盖的面积,它的投资者群体,经济的广度和深度都决定了中国股票市场一定成为未来我们可以看得到5年或10年之后整个全球市场第一,会超过美国成为第一。

 第二,在于中国的商品期货市场,比较熟知的管理期货策略或者叫CTA策略,这块也是一样的。现在对于商品期货在中国的定位,其实是非常重要的生产要素市场。生产要素市场在中国市场不断发展成熟壮大过程当中,一个不可避免的问题是争夺定价权问题。现在中国大宗商品定价权主要在国际市场,一些离岸交易所,随着中国经济体量发展,这个定价权肯定要回归。现实和逻辑上面都需要回归,这个回归过程一定会带来中国商品市场蓬勃发展。CTA策略作为主要商品期货里面应用策略,这类策略在未来可能也会有比较大的发展空间,但是最大的肯定是在股票市场。

 

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