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我国智能投顾行业面临的机会与挑战

发布时间: 2017-11-10 15:21:19   作者:-   来源: 互联网   浏览次数:
摘要: 受益于居民财富规模不断增长、资本市场持续深化与广化、人工智能技术不断进化等向好因素,我国智能投顾行业有望迎来壮阔的发展...

 

受益于居民财富规模不断增长、资本市场持续深化与广化、人工智能技术不断进化等向好因素,我国智能投顾行业有望迎来壮阔的发展前景,但同时也存在多种挑战。

(一)智能投顾发展充满机遇

1. 互联网、人工智能等新技术红利

传统投顾服务除了存在费率高、覆盖用户有限等明显痛点外,还具有获客成本高的问题。智能投顾借助互联网及人工智能、云计算等新技术,能向百万级、千万级用户同时提供投顾服务,能显著提高效率。

2. 需求不断增强

回看我国近几年的经济环境,利率市场下行,理财产品收益率越来越低,以散户为主的投资者迫切需要相对专业的投资顾问服务,催生智能投顾的快速发展。

3. 监管规则的积极转向

我国现行投顾业务监管规则主要包括两点,一是智能投资顾问业务须持照经营;二是投资咨询与资产管理业务必须分离经营。业务分离原则对智能投顾业务的发展构成巨大障碍。2015年3月,证监会发布《账户管理业务规则(征求意见稿)》,对投顾和资管业务混合释放了积极信号。

4. 刚性兑付被逐步打破

在我国刚性兑付的环境下,资产管理长期笼罩在影子银行阴影下,客户资金成本粘性高,养成了低风险容忍度与高收益预期的特点。随着刚性兑付被逐渐打破,资管行业将回归“代客理财”本源,通过非标产品向标准化、净值型产品转型,将大幅提高产品透明度和流动性,为智能投顾良性发展创造环境。

5. 客户资产管理意识不断加强

比起将资金委托专人打理,我国居民更倾向于自己打理资金,财富管理意识淡薄。随着智能投顾推广过程中对资产管理意识的教育普及,客户资产管理意识将不断增强,形成良性循环,反过来提高对智能投顾的关注度。

(二)广阔前景中充满挑战

通往智能投顾广阔前景的道路并非一路坦途,当前来看存在以下几方面的挑战。

1. 监管与创新有待平衡

智能投顾服务根据其适用的投资标的和服务的对象,分属于不同的监管,比如证券顾问类属于证券投资顾问业务范畴,虽然所有券商及部分投顾机构持有证监会证券咨询牌照,但仅限于开展投资咨询业务;基金销售类属于第三方销售业务,仅限对合格投资者销售合法合规的公募或者私募基金产品;而保险产品、P2P等又有各自适用的监管环境。在官方正式放开投顾和资管混合经营之前,智能投顾平台的资管将处于灰色地带,其业务范围将受到限制。

2. 外汇管制存在限制

由于人民币贬值预期和中国国内资产投资收益率下降,中国资产管理业正出现配置更多海外资产的趋势。不少智能投顾平台主打海外资产配置的概念,但是投资者每年仅有5万结售汇的额度,外管局对于分拆结售汇明令禁止,资产出海受限。

3. 独立客观性难以保证

当以产品资源为导向销售之时,平台投顾可以说游走在监管与技术边缘,为保持财富管理的独立性、公平性,需要排除以智能投顾为噱头的机构存在。

4. 金融数据开放程度低

数据是智能投顾领域的基础。所有的金融产品分析均建立在此基础上。创业企业大多没有数据,甚至连单一金融产品的数据都没有。国家监管规定,金融机构数据不得给第三方使用,短期内看不到放松监管的迹象。

5. 金融产品与投资需求难以匹配

依靠客户录入或者用户在互联网上留下的有限数据,得到的需求画像是相当模糊的。人具有社会属性,其金融需求会随着时间的推移、家庭环境的变化而改变。现阶段,由于关于投资者行为的数据不全,线上系统在短时间内无法取代理财师对客户需求的把握程度。

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