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巴菲特是如何估值的 读书笔记(一)

发布时间: 2017-10-23 01:34:08   作者:-   来源: 互联网   浏览次数:

近日发了一篇文章:”巴菲特是如何估值的(一)”本想凭借自己研究巴菲特二十多年的经历,写这样一个系列文章是一件手到擒来之事,可是写完第一篇,继续写第二篇时发现没有想象的那样简单,为了保证文章的质量我准备重温一遍过去阅读过的一些有关巴菲特的书籍。

 巴菲特是如何估值的 <wbr> <wbr>读书笔记(一)

是习惯的力量在发挥作用,写下了下面的读书笔记。
读书笔记(一)
       我们都知道巴菲特11岁平生第一次购买股票,27岁建立自己的商业帝国——巴菲特合伙投资公司,巴菲特再给合伙人的信中说:我们的投资原理就是,别指望做大生意,如果价格低廉,即使中等生意也能获利颇丰。
          巴菲特有句格言反映出他对长期投资的热情,“你投资的企业,即使在傻瓜的管理下,也应该能正常运转。因为总有一天,这个傻瓜也会明白的。”
《一个美国资本家的成长》第2页    比尔·盖茨序言
          沃伦最初的几年也是家里最困难的几年,当时霍华德(巴菲特父亲)是联合街道银行的证券销售商,而吝啬的欧内斯特(巴菲特爷爷)认为这是一个很不稳定的职业,他在给沃伦的叔叔克拉伦斯的信中写道:
          我对股票了解的相当透彻。也就是说,任何辛辛苦苦积攒起来的钱直到自己50来岁的人要在股票市场上投资,那他绝对是一个轻率的傻瓜,而不只是有可能是一个傻瓜。
           霍华德在信的一旁写道:“这真是对我事业的吹捧”《一个美国资本家的成长》第8页
          巴菲特父亲霍华德并不热衷于金钱,而是醉心于宗教和政治,他是一个自觉遵守道德的人,对自己那种极端保守的信仰充满了勇气。“他完全遵从主的旨意。”《一个美国资本家的成长》第9页
          霍华德十分强调养成独立思考的习惯这一原则,这比他任何一个政治观点都还要持久一些。他让孩子们聚到身边,给他们背诵爱默生的一段名言:“最伟大的人,是在嘈杂人群中完美地保持独立人格的人。”霍华德向孩子们灌输宗教价值观,但依旧是一种世俗的教育方式。《一个美国资本家的成长》第11页
          巴菲特11岁便开始自己动手画股价图,观察它的涨跌态势,由此引发了他想解释这些态势的念头。在11岁时,他在每股38美元的价位果断地买进了三股城市设施优先股股票,还给他姐姐多丽丝也买了三股。多丽丝后来回忆道:“我认为他很清楚自己都在干些什么。这孩子简直生后在数字之中。”然而,城市设施股的股价跌到了27美元。后来股价又回升到了40美元。巴菲特抛出股票后,扣除佣金,第一次在股市上获得5美元的纯利,结果他的股票出手不久,股价就升到了200美元。这也成了他耐心不够而受到的一个教训。
         巴菲特对数字的信任超过一切,相比之下,他不赞成家族流传下来的那些信条,甚至当他还很小的时候,就显得太数字化,太逻辑化,于是不能在信仰上产生飞跃。他接受了父亲的伦理学的观念,但并非是因为他确信有无形的神存在,带来的唯一后果是一种深深的恐惧——对死亡的恐惧,而巴菲特正是受到了它的冲击。
        利拉和霍华德每周都坚持让沃伦去周日学校,连积雪达到4英尺的日子也不例外。当巴菲特坐在教堂里计算着那些宗教人士的生死年限的时候,他其实有自己的目的,他想知道忠实是否可以让人的生命得以延续。不同于别的信徒认为的那种死后的生活,他关心的是在今生今世能否活的长久些。《一个美国资本家的成长》第14页
        11岁的巴菲特尽管与母亲之间有隔阂,教堂也令他痛苦,巴菲特心目中的这座城市依然是重要的,永恒不变的。《一个美国资本家的成长》第19页
         1942年霍华德当选为国会议员,举家搬往华盛顿,巴菲特离开奥马哈,离开了他所有熟悉的东西,巴菲特陷入了悲惨的“思乡情结”之中。
        巴菲特回忆说:“我对父母亲说自己喘不过气来。我让他们不要担心,自己放心去睡觉,而我却彻夜未眠。”
         巴菲特给祖父写信诉说他抑郁的心情。祖父很快回信建议巴菲特搬回来和姑妈艾丽斯同住,然后再奥马哈念完8年级。在华盛顿郊区度过几周后,他的父母终于同意了。
          巴菲特12岁的时候宣布,他将在30岁以前成为一个百万富翁——还令人不可思议地加上一句:“如果实现不了这个目标,我就从奥马哈最高的建筑物上跳下去。”玛丽·福尔克问巴菲特你为什么想那么多钱呢?”
           巴菲特回答说:“这倒不是我想要很多钱,我觉得赚钱看着它慢慢增多是一件很有意思的事。”《一个美国资本家的成长》第23页
           1943年秋季时,巴菲特再也找不到任何借口逃避去华盛顿“服兵役”,于是这段离开华盛顿的暂缓期也随之宣告结束了。

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